「フリー キャッシュ フロー 計算 方法」について解説します。
会社の財務状況を理解したいけれど、専門用語が多くてなかなか難しいと感じていませんか？特に、企業の「お金の流れ」を把握するための「フリー キャッシュ フロー」という言葉はよく聞くけれど、具体的にどのように計算するのか、ピンと来ない方もいるかもしれません。この記事では、「フリー キャッシュ フロー」の基本的な考え方と、誰でも理解できる計算方法を分かりやすく解説していきます。これを知ることで、企業の健全性や成長性を測るための重要な指標を読み解くことができるようになります。
フリー キャッシュ フローとは？
まず、フリー キャッシュ フロー（FCF）とは、企業が事業活動で得た現金のうち、自由に使えるお金のことです。これは、企業の成長投資や株主への還元などに充てられる可能性のある資金を意味します。つまり、FCFが多いほど、企業は柔軟な経営戦略を取ることができ、財務状況が良好であると言えます。
3つの計算方法
「フリー キャッシュ フロー」の計算方法はいくつかありますが、ここでは代表的な3つの方法を紹介します。
1. 直接法（営業キャッシュフローから算出）
この方法は、企業の営業活動から得られるキャッシュフローを基に計算します。
- 営業キャッシュフロー：損益計算書の情報から算出します。一般的には、税引後利益に減価償却費などを加算し、売上債権の増減などを調整します。
- 設備投資額：固定資産の取得や売却によるキャッシュフローを計算します。
- フリーキャッシュフロー：営業キャッシュフローから設備投資額を差し引いて算出します。
この計算式で表すと、
フリー キャッシュ フロー = 営業キャッシュフロー - 設備投資額
2. 間接法（当期純利益から算出）
この方法は、当期純利益をベースに計算します。
- 当期純利益：損益計算書から得られます。
- 減価償却費：固定資産の価値の減少分を加えます。
- 運転資本の増減：売上債権や棚卸資産などの増減を調整します。
- 設備投資額：直接法と同様に、固定資産の取得や売却によるキャッシュフローを計算します。
- フリーキャッシュフロー：当期純利益に減価償却費などを加算し、運転資本の増減を調整した上で、設備投資額を差し引いて算出します。
この計算式で表すと、
フリー キャッシュ フロー = 当期純利益 + 減価償却費 - 運転資本の増加 - 設備投資額
3. EBITDAから算出する方法
EBITDA（Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization：利息、税金、減価償却費控除前利益）を基に計算する方法です。
- EBITDA：企業の営業利益に、減価償却費を加算して求めます。
- 税金：EBITDAから税金を差し引きます。
- 設備投資額：直接法と同様に、固定資産の取得や売却によるキャッシュフローを計算します。
- フリーキャッシュフロー：EBITDAから税金を差し引き、設備投資額を差し引いて算出します。
この計算式で表すと、
フリー キャッシュ フロー = EBITDA - 税金 - 設備投資額
注意点・コツ
- データ収集の正確性: 財務諸表（損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー計算書）の数字を正確に把握することが重要です。
- 比較分析: 単独の年のフリーキャッシュフローを見るだけでなく、過去のデータと比較したり、競合他社のデータと比較することで、より多角的な分析ができます。
- 専門家の意見: より詳細な分析や判断が必要な場合は、専門家（会計士やアナリスト）に相談することをお勧めします。
まとめ
「フリー キャッシュ フロー 計算 方法」について、3つの基本的な計算方法を紹介しました。これらの方法を理解することで、企業の財務状況をより深く理解し、投資判断や企業分析に役立てることができます。ぜひ、色々な企業の財務諸表を参考に、実際に計算してみることをお勧めします。